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黄金配资www.dinuandz365.com 小摩:看好汇付天下(01806)SaaS业务转型,维持“增持”评级

作者:admin    文章来源:未知    点击数:    更新时间:2020-06-24 12:18

。调整后净利润同比增长15%至3亿元人民币,比该行预期高了3%,也比市场预期高了7%,这是因为支付给渠道合作伙伴的佣金下降,带动毛利率增长。尽管近期收益存在波动黄金配资www.dinuandz365.com,仍然看好汇付在SaaS业务上的转型黄金配资www.dinuandz365.com,相信未来将可以依托SaaS合作方的渠道资源来增加客户数量黄金配资www.dinuandz365.com,并通过提供更多的非支付类增值服务来提高用户转化率。由于较低利润的SaaS服务的收入占比增加,毛利率预计将下降2个百分点。

研报指出,受惠于SaaS业务的强劲增长及其低基数效应,公司2019年总交易量同比增长21%。

财务预测方面,由于卫生事件的爆发,预计公司2020年上半年的收入将出现零增长,但2020年下半年将同比增长33%,推动全年营收同比增长16%。调整后净利润预计将同比增长12%。然而,总收入同比增长13%至人民币37亿元,比该行预期低了15%,也比市场预期低了13%,主要由于1)传统收单业务的减少;2)公司渠道优化策略。

该行维持公司“增持”评级,下调目标价至7港元

美国即将迎来2020年总统大选。然而,在新冠肺炎疫情和全国性示威活动的“双重考验”下,特朗普的连任之路充满挑战。




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